생물 다양성에 투자하기 위한 Fidelity International의 펀드 내부

CChatGPT8
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투자자들은 탄소에 대해 잘 알고 있습니다. 측정하다 그것의 영향을 평가하고 포함하다 투자 결정에 영향을 미칩니다.

최근 기관 투자자들은 과학자들이 6번째이자 최초의 인간이 초래한 현상을 해결하는 데 역할을 하고 싶다는 신호를 보냈습니다. 대량 멸종.

자연과 생물다양성 손실로 인한 위험과 가치창출 기회를 고려한 투자펀드가 출시되기 시작했으며, 자연 관련 재무 공개 태스크포스(TNFD) 투자자들이 중요한 성격 관련 문제를 더 잘 이해하고 배분하고 참여할 수 있도록 해야 합니다. 그 예로는 다음과 같은 투자가 있습니다. 원형 물 토지 이용 전환을 방지하거나 지속 가능한 솔루션, 대체 단백질 물고기 사료.

즉, 아직 초기 단계입니다. 많은 주요 펀드의 관리 자산(AUM)은 보다 광범위한 기후 테마 또는 ESG 펀드와 비교하여 반올림 오류를 나타냅니다.

몇 가지 예에는 RobecoSAM이 포함됩니다. 생물다양성 형평성 펀드(AUM 400만 달러), BNP파리바자산운용 생태계 복원 펀드(AUM 1,400만 달러) 또는 지속가능한 생물다양성 기금 (AUM 500만 달러)는 현재 Fidelity Investments의 독립 자회사인 Fidelity International의 것입니다.

저는 Fidelity International의 지속 가능한 기후 솔루션 기금과 작년 말 출범한 지속 가능한 생물 다양성 기금(이하 펀드)의 수석 포트폴리오 관리자인 Velislava Dimitrova와 이야기를 나누며 생물 다양성 투자 주제가 어떻게 구체화되고 있는지에 대해 자세히 알아보았습니다. 움직임은 기후 테마 포트폴리오의 상승과 비교됩니다.

그랜트 해리슨: 생물 다양성 위기를 뒷받침하는 주요 문제는 우리 경제 시스템이 자연에 적절한 가치를 부여하지 않는다는 것입니다. 어떻게 생태계 서비스 성장하는 생물다양성 투자 공간과 펀드 구축에 대한 귀하의 관점에 가격이 적합합니까?

벨리슬라바 디미트로바: 그것은 흥미로운 질문이지만, 내가 그것에 대해 생각한 방식은 아닙니다. 말씀하신 것처럼 자주 인용되는 내용이 있습니다. 통계는 세계 GDP의 절반은 자연에 의존하고 있습니다. 세계경제로서 생산자본은 증가하고, 자연자본은 감소하고 있습니다.

우리는 기본적으로 자연이 제공하는 서비스를 바탕으로 전체 경제를 구축했습니다. 가격을 책정하고 있나요? 나는 그렇게 생각하지 않습니다. 물론 그것이 바로 우리가 문제를 안고 있는 이유입니다. 하지만 현재 고려되지 않은 외부 효과가 너무 많기 때문에 가격을 어떻게 책정할 수 있는지 모르겠습니다.

우리는 기본적으로 자연이 제공하는 서비스를 바탕으로 전체 경제를 구축했습니다. 가격을 책정하고 있나요? 나는 그렇게 생각하지 않습니다.

가격이 책정될 수 있나요? 이것은 커먼즈의 문제이기 때문에 매우 어렵습니다. 규제나 탄소 가격 책정과 같은 인위적인 시장을 창출하는 외부 힘이 없으면 매우 어렵습니다. 그러나 규제가 충분히 빠르게 진행되어 탄소 시장과 동등한 일종의 생물 다양성 보호 시장을 확립할 수 있을까요? 나는 희망한다.

해리슨: 더 펀드 설명하다 생물다양성은 “규모와 지속기간을 지닌 투자 가능한 주제”입니다. 필요한 투자 규모와 그 규모를 실현하기 위해 정책 입안자들이 생물 다양성에 대한 관심을 어떻게 높이고 있는지에 대해 더 자세히 말씀해 주시겠습니까?

디미트로바: ~에 COP15 [the biodiversity gathering] 작년에 생물다양성 자금 부족액은 연간 7000억 달러로 나타났습니다. 이는 무엇보다 현저히 낮습니다. 우리는 필요하다 기후를 해결하기 위해 [by keeping temperature rises below 1.5 degrees Celsius], 그리고 기후변화는 생물다양성 손실의 원인 중 하나일 뿐입니다. 따라서 생물다양성에 대한 투자는 기후변화보다 더 커야 합니다. 왜냐하면 탄소 제로에 도달하는 데 훨씬 더 많은 비용이 들기 때문입니다. 왜냐하면 기후변화보다 생물다양성 손실의 원인이 더 많기 때문입니다.

규제 측면에서는 다행스럽게도 기후 변화에 비해 추진력이 훨씬 빠르게 움직이고 있습니다. 우리에게는 확실히 더 많은 것이 필요하며, 아직 그 수준의 투자가 이루어지지 않았기 때문에 우리가 있어야 할 곳에 있지 않습니다. 규제는 더욱 강화되어야 하지만 우리는 다음과 같은 모멘텀을 보고 있습니다. [European Union] 생물 다양성 전략 그리고 EU 위원회 [policy] ~에 삼림벌채가 없는 제품. 미국은 기후와 마찬가지로 생물다양성 측면에서도 여전히 유럽에 뒤처져 있을 가능성이 높습니다.

벨리슬라바 디미트로바

나는 이것이 기후 변화와 마찬가지로 가속화될 것이라고 생각합니다. 우리는 지금 우리 주변에서 일어나고 있는 일의 결과를 보고 있기 때문에 대자연은 우리가 그렇게 하도록 할 것입니다.

해리슨: 생물다양성 투자 테마가 지난 몇 년 동안 ESG 펀드와 비슷한 폭발을 일으킬 것으로 예상하십니까?

디미트로바: 어느 시점에서는 거시적 환경이 변화하여 이러한 유형의 활동에 더욱 도움이 될 것입니다. [biodiversity] 자금이 번성합니다. 기후 기금에서 일어난 일과 생물 다양성 기금에서 일어나고 있는 일에는 차이가 있습니다. 기후에는 하나의 KPI와 하나의 매우 훌륭하고 쉬운 측정값인 탄소가 있습니다. 생물다양성은 그렇지 않습니다. 측정하기 어려운 매우 복잡한 문제입니다.

생물다양성을 측정하려는 합리적인 시도 중 하나는 다음과 같습니다. 종의 풍부함을 의미, 그러나 그것은 추측이다. 이는 위치에 국한되지 않고 거꾸로 보입니다. 따라서 규제로 인해 기업이 정보를 공개해야 하는 시점에는 생물다양성이 운영에 위협이 되는 영역에 대한 기업의 노출 위험이 부각될 것이기 때문에 모멘텀이 좀 더 가속화될 것이라고 생각합니다.

예를 들어, 현재 순환수와 같은 것에 투자하는 회사를 보고 있습니다. 비록 경제적으로는 물을 처리하는 선형 방법보다 저렴할 수 있기 때문에 항상 합리적이었지만 말입니다. 그러나 기업은 이를 그렇게 보지 않습니다. 그들은 운영 중단이 아니라 물에 지불하는 가격을 봅니다. 그러나 운영 중단을 고려하면 물 비용이 상당히 높아집니다.

기업들은 일부 분야의 운영이 중단될 위험에 처해 있기 때문에 이에 투자하기 시작했으며, 기업이 운영에 대한 위험을 정량화해야 할 때 생물 다양성에서도 같은 일이 일어날 것입니다. 이는 자연 손실로 인해 손실을 입지 않는 기업에 더 많은 투자자 모멘텀을 불러일으킬 것입니다.

해리슨: 적극적인 소유권은 “필요한 경우 참여”와 함께 펀드에 대한 투자 개요 프로세스의 마지막 단계입니다. 포트폴리오 회사에서 이것이 가장 일반적으로 나타나는 부분을 확장할 수 있습니까?

디미트로바: 우리는 두 가지 분야에 종사하고 있습니다. 먼저 전 세계적으로 30명 이상의 분석가를 보유하고 있는 지속 가능성 팀이 주도하는 보다 큰 그림의 주제별 참여를 진행합니다. 그들은 이제 삼림 벌채, 물, 플라스틱, 기후 변화 또는 더 큰 주제에 관해 회사와 협력합니다. 기후 행동 100+. 우리는 이제 다음의 일부입니다. 네이처 액션 100에서 우리는 자연 손실과 생물 다양성 감소를 해결하기 위해 기업과 협력할 것입니다.

두 번째 기둥은 생물 다양성 및 기후 솔루션 기금이 포함된 지속 가능한 기금 계열을 보유하고 있다는 것입니다. 더 넓은 틀은 자산의 70%가 [across those funds] ESG 등급이 매우 좋은 기업에 투자해야 합니다. 나머지 30%는 개선 궤도에 있어야 합니다. 70%는 MSCI 등급을 기반으로 하며 MSCI가 부족한 경우 Fidelity의 독점 등급은 기본 분석을 사용하여 ESG에 대한 회사를 평가합니다.

기업들은 일부 분야의 운영이 중단될 위험에 처해 있기 때문에 이에 투자하기 시작했으며, 기업이 운영에 대한 위험을 정량화해야 할 때 생물 다양성에서도 같은 일이 일어날 것입니다.

회사의 점수가 낮거나(우리 독점 지표에서 C보다 낮음) 개선 궤도에 있지 않은 경우 우리는 참여합니다. 참여를 통해 진전을 보이는 한 회사를 계속 소유할 수 있지만, 진전이 보이지 않으면 회사는 18개월 이내에 매각되어야 합니다.

해리슨: 이 펀드는 “ESG 등급을 넘어 지속 가능한 개발 목표 실현 요소에 투자합니다.” 기업이 SDG 조력자인지 어떻게 판단하나요?

디미트로바: 기금이 제9조 기금으로 승격되었습니다. [those with a clearly defined sustainable investment objective]따라서 펀드의 모든 회사는 100% 지속 가능한 투자여야 합니다. 그리고 지속 가능한 투자가 무엇을 의미하는지 정의하는 것은 투자자의 몫입니다. Fidelity International이 지속 가능한 투자를 정의한 방식은 하나 이상의 SDGs에서 수익의 50% 이상을 창출하는 기업입니다.

따라서 펀드는 제9조의 정의를 통해 두 가지 렌즈를 통해 투자 영역을 정의했습니다. 첫 번째는 매출의 50% 이상이 SDGs와 일치하는 모든 기업을 포착하는 첫 번째 필터이고, 두 번째는 생물다양성 위기에 대한 솔루션을 제공하는 기업입니다.

그리고 이 두 필터가 겹치는 것은 펀드에 대한 투자 유니버스입니다. 이들은 SDGs에서 수익을 창출하는 동시에 생물 다양성을 다루거나 생물 다양성 위기에 대한 솔루션을 제공하는 회사입니다.

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